Investing.com – Les entreprises du FTSE 100 devraient afficher une baisse de 6% en glissement annuel de leurs bénéfices au premier semestre 2025, le secteur de l’Énergie étant attendu comme le principal frein, selon un récent rapport de Deutsche Bank (ETR:DBKGn).
En excluant l’Énergie, les bénéfices devraient rester stables. En revanche, les Financials devraient contribuer positivement.
Sur une base séquentielle, les bénéfices devraient augmenter de 2% par rapport au second semestre 2024. Les secteurs Real Estate et Consommation discrétionnaire devraient mener la croissance sectorielle, avec des gains respectifs de 14% et 12%.
L’Énergie devrait se contracter de 37% en glissement annuel, tandis que les Matériaux de base devraient chuter de 21%.
Les ventes du FTSE 100 devraient diminuer de 2% en glissement annuel, le secteur de l’Énergie pesant à nouveau sur les résultats.
Les ventes hors Énergie devraient rester stables. Les secteurs Financials et Real Estate devraient être les contributeurs les plus importants.
Sur une base séquentielle, les ventes devraient légèrement baisser par rapport au S2 2024, tandis que les marges bénéficiaires globales devraient s’élargir grâce à l’amélioration des performances en matière de bénéfices.
Les révisions des bénéfices depuis avril ont été importantes, avec des prévisions de bénéfices du FTSE 100 pour le S1 et l’ensemble de l’année 2025 réduites de 7%, principalement en raison des inquiétudes concernant les tensions commerciales mondiales.
Bien que ces dernières semaines aient connu moins d’ajustements négatifs, les estimations consensuelles restent basses.
Le courtier note que cela pourrait laisser place à de légères surprises positives, l’environnement commercial s’étant stabilisé depuis avril.
Pour l’ensemble de l’année 2025, le consensus prévoit une baisse des bénéfices du FTSE 100 de près de 3%. Malgré la révision à la baisse de ses propres prévisions en mars, Deutsche Bank entrevoit un potentiel d’augmentation annuelle de 2%, citant l’amélioration de la croissance du PIB au Royaume-Uni et dans la zone euro, l’atténuation de l’incertitude commerciale, et des baisses de taux supplémentaires par la Banque d’Angleterre et la Banque Centrale Européenne.
Cependant, les risques politiques, de nouvelles perturbations commerciales et la force des devises demeurent des risques baissiers.
Deutsche Bank a également examiné les commentaires des entreprises au T1. La plupart des entreprises du FTSE 100 ont maintenu leurs prévisions inchangées.
Les entreprises ont signalé un impact direct limité des tarifs douaniers, avec une plus grande préoccupation concernant les effets indirects tels qu’une demande mondiale plus faible.