Les entreprises de technologie financière telles que Robinhood et Affirm ont été prises dans le tourbillon des tarifs douaniers du président Donald Trump, ce qui a entraîné une forte baisse des actions sur fond de craintes d’une détérioration des finances des consommateurs.
Les marchés mondiaux ont été malmenés depuis que M. Trump a introduit la semaine dernière un nouveau tarif douanier américain de base de 10 % sur les marchandises provenant de toutes les économies. Les investisseurs craignent que ces droits n’entraînent une hausse des prix, un affaiblissement de la demande et, éventuellement, une récession mondiale.
Cela pourrait causer des problèmes aux entreprises de fintech, dont beaucoup dépendent fortement de la capacité des consommateurs à rembourser leurs emprunts et à investir leurs revenus supplémentaires dans des actions et d’autres investissements.
Certaines sociétés fintech, dont Affirm et Robinhood, perçoivent également des commissions sur les achats par carte de débit et de crédit – des revenus qui pourraient être vulnérables si les dépenses des consommateurs se refroidissaient.
Alors que les banques peuvent avoir une clientèle diversifiée qui pourrait isoler les entreprises des contractions soudaines du marché, les sociétés fintech sont plus susceptibles de servir les consommateurs qui seraient en première ligne d’un choc économique, disent les analystes.
“Une récession frappe généralement plus durement les entreprises de grande consommation, y compris les fintechs, que les autres secteurs, car le premier groupe à réduire ses dépenses en période de récession est celui des consommateurs à faible revenu”, a déclaré James Ulan, directeur de recherche pour les technologies émergentes chez PitchBook.
Les actions d’Affirm ont baissé de plus de 21 % depuis que Trump a lancé sa guerre commerciale mondiale le 2 avril, tandis que les actions de Robinhood ont baissé de plus de 17 %. Les actions de SoFi, qui propose des prêts et des services bancaires, sont en baisse de près de 20 %.
L’adoption de produits financiers honnêtes comme Affirm est une tendance séculaire et durable à travers les cycles du marché”, a déclaré un porte-parole d’Affirm. “Dans un contexte de volatilité et d’incertitude accrues sur les marchés, les produits Affirm deviennent encore plus attrayants pour les consommateurs et les commerçants.
Robinhood a refusé de commenter. Un porte-parole de SoFi n’a pas immédiatement répondu à une demande de commentaire.
Pour les sociétés qui accordent des crédits, comme Affirm et SoFi, la détérioration du climat de consommation et les craintes que les droits de douane ne fassent grimper les prix ont remis en question la capacité des emprunteurs à rembourser leurs prêts.
Affirm a déclaré que pour le trimestre se terminant le 31 décembre, 2,5 % de ses prêts mensuels étaient en retard de plus de 30 jours. Il s’agit d’une légère augmentation par rapport à l’année précédente, mais la société l’attribue à un ajustement des prix.
SoFi a déclaré que pour le trimestre se terminant le 31 décembre, 0,55 % de ses prêts personnels étaient en retard de plus de 90 jours.
Dans l’ensemble des banques, 2,75 % des prêts à la consommation étaient en souffrance depuis plus de 30 jours pour le trimestre se terminant le 31 décembre, selon la Réserve fédérale.
Nous savons qu’une reprise de l’inflation pèserait sur le crédit à la consommation. Elle évince les flux de trésorerie excédentaires, ce qui signifie que votre capacité à rembourser vos dettes se détériore”, a déclaré John Hecht, analyste chez Jeffries.
Goldman Sachs a rejoint d’autres banques d’investissement en augmentant les probabilités d’une récession aux États-Unis lundi, en raison des craintes que les droits de douane de M. Trump ne perturbent l’économie mondiale. M. Trump a déclaré que ses politiques pourraient causer des difficultés à court terme, mais qu’elles stimuleraient à terme l’économie américaine et créeraient davantage d’emplois aux États-Unis.
Le point de vue de l’administration semble être que les tarifs sont un ajustement de prix en temps utile différent de l’inflation systémique. Or, je dirais que pour le ménage moyen, des prix plus élevés sont des prix plus élevés”, a déclaré Ted Rossman, analyste principal du secteur chez Bankrate, un éditeur spécialisé dans le crédit à la consommation.
Le moral des consommateurs américains avait déjà chuté à son plus bas niveau depuis près de deux ans et demi en mars, car ils craignaient que les droits de douane ne fassent grimper les prix et n’affaiblissent l’économie, selon l’enquête sur les consommateurs de l’université du Michigan.
Néanmoins, certains analystes sont optimistes quant à la manière dont les entreprises de fintech pourraient s’en sortir.
Si les tarifs douaniers de Trump font baisser les rendements du Trésor, le coût de l’emprunt pour les entreprises pourrait devenir beaucoup moins cher, ce qui rendrait l’octroi de crédit moins risqué pour les créanciers, a déclaré Dan Dolev, analyste principal chez Mizuho.
Cela pourrait avoir des conséquences positives inattendues pour tous ces noms. Je suis beaucoup plus optimiste que ce que le marché suggère actuellement”, a-t-il déclaré.
Les investisseurs gardent également l’espoir que M. Trump soit ouvert à des négociations sur les droits de douane, ce qui pourrait atténuer le choc. Cela pourrait conduire à une réévaluation des prévisions de récession, a déclaré Nick Thompson, analyste de recherche chez Intro-act.
“Je pense que le seul véritable dommage causé jusqu’à présent est d’ordre psychologique, et si nous pouvions soulager rapidement cette psychologie, je pense que la situation pourrait changer assez rapidement”, a-t-il déclaré. (Reportage de Hannah Lang à New York ; Rédaction de Pete Schroeder et Stephen Coates)