Close Menu
Invest Intellect
    Facebook X (Twitter) Instagram
    Invest Intellect
    Facebook X (Twitter) Instagram Pinterest
    • Home
    • Commodities
    • Cryptocurrency
    • Fintech
    • Investments
    • Precious Metal
    • Property
    • Stock Market
    Invest Intellect
    Home»Commodities»les fondamentaux de l’or restent bons
    Commodities

    les fondamentaux de l’or restent bons

    September 4, 20074 Mins Read


    David Field, gérant du fonds Carmignac Commodities.


    © Tous droits réservés


    Recevoir les alertes Chine

    Capital.fr a sélectionné 27 fonds pour 2007. Deuxième point de l’année sur Carmignac Commodities avec David Field, gérant chez Carmignac Gestion de ce fonds actions investi dans les matières premières et l’énergie qui affichait, au 4 septembre, une performance de +14,87% depuis son entrée dans la sélection, le 1er décembre 2006. (Voir ce fonds dans notre sélection).

    Capital.fr : Le mois d’août a été dur. Vous êtes passé de la 11e à la 18e place. Cela a-t-il fait évoluer votre stratégie ?
    David Field : Il est certain que le mois d’août aurait pu mieux se passer. J’ai été assez surpris de voir que c’était les valeurs qui affichaient les meilleures performances qui avaient le plus souffert. Et ce quel que soit le secteur, métaux de base, métaux précieux ou énergie. Mais, les turbulences des marchés financiers ne remettent pas en cause mon scénario à moyen et long terme. Pour moi, nous assistons toujours à une forte croissance des pays émergents. Or, celle-ci restera consommatrice de matières premières, énergie et métaux de base.

    Capital.fr : Rien ne remet en cause cette dynamique ?
    David Field : Non. Nous assistons à un rééquilibrage de la croissance mondiale. Le poids de l’économie américaine diminue au profit de pays comme la Chine ou l’Inde. Contrairement aux Etats-Unis, les pays émergent continuent de croître. D’ailleurs, les banques centrales de pays comme la Chine, par exemple, prévoient toujours de relever leur taux d’intérêt. Ce contexte mondial offre un fort soutien à la valorisation des matières premières.

    Capital.fr : Quelle est votre stratégie à court terme ?
    David Field : Je suis plus prudent sur le court terme car je ne suis toujours pas sûr que nous ayons pris connaissance des dernières mauvaises nouvelles concernant le marché du crédit aux Etats-Unis. Il n’est pas non plus exclu que nous ayons encore de mauvaises nouvelles en provenance d’un hedge fund. Dans ces conditions, j’ai augmenté durant le mois dernier la part de liquidités du portefeuille. Elle atteint désormais 3%. Cela me permet de profiter de la baisse de certains titres pour me renforcer.

    Capital.fr : Sur quel type de titre vous êtes-vous renforcé ?
    David Field : Durant le mois d’août, certains investisseurs avaient besoin de liquidités et vendaient leur participations dans de petites et moyennes capitalisations. Il n’y avait pas d’acheteur en face. J’ai donc pu procéder à des achats à bon compte sur ce type de valeur.

    Capital.fr : Quels types d’actifs avez-vous privilégié ?
    David Field : Je n’ai pas privilégié des secteurs, comme les métaux de base, l’or ou l’énergie, mais des valeurs qui dégagent de forts cash flow et qui n’ont donc pas besoin de faire appel au marché de la dette pour le développement de leurs projets. J’ai privilégié dans le zinc, Hudbay Minerals qui est valorisé 6 à 7 fois ses perspectives de résultats, Freeport dans le cuivre, valorisé 8 à 9 fois, et Thomson Creek, le producteur de molybdène, un métal qui est utilisé pour fabriquer l’acier à haute performance destiné à la construction d’infrastructures et d’usines chimiques. Parfois, le cash de ces valeurs représente 30% de leur capitalisation.

    Capital.fr : Attendez-vous un rebond de l’or ?
    David Field : Cet été, il est vrai que la performance de l’or a été décevante. L’or n’ayant pas servi de valeur refuge, contrairement à ce que l’on pouvait attendre. Pourtant, je continue à penser qu’il s’agit d’une bonne possibilité de diversification. Le fonds est investi environ à hauteur de 14% dans des mines d’or. Pour moi, les fondamentaux sont bons. L’Inde est le premier utilisateur mondial de ce métal et sa consommation a bondi de 72% au premier semestre. Cela s’explique par la progression des salaires et le développement de la classe moyenne dans ce pays.

    Capital.fr : Est-ce que ces fondamentaux pourraient se répercuter sur les marchés ?
    David Field : Je pense qu’à terme cela soutiendra les mines d’or en Bourse. Mais, le grand changement pourrait venir de l’attitude des banques centrales des pays émergents qui croulent sous les excédents de change. Les réserves de la Banque de Chine, par exemple, ne sont constituées qu’à hauteur de 1,5% en or. Or, ce taux était de 5% en 2000. Un simple retour à ce niveau représente la production d’or d’une année entière. Et encore, 5% c’est faible à côté des réserves de la Fed américaine qui sont constituées à hauteur de 40% d’or.

    Propos recueillis par Olivier Vilain

    Propos recueillis par Olivier Vilain



    Source link

    Share. Facebook Twitter Pinterest LinkedIn Tumblr Email

    Related Posts

    la station d’énergie portable qui veut tout faire, partout

    Commodities

    Malgré Trump, Poutine et les guerres au Proche-Orient, les prix de l’énergie sont étonnamment attendus à la baisse dans les prochains mois

    Commodities

    Le groupe de heavy metal Black Sabbath célèbre son dernier concert à Birmingham – rts.ch

    Commodities

    Nadec lance un projet d’eacute;levage en Arabie Saoudite et signe des protocoles d’accord pour la formation et le soutien aux familles

    Commodities

    l’or a tellement flambé depuis un an que les gangs sud-américains préfèrent le métal précieux à la drogue

    Commodities

    Black Sabbath et Ozzy Osbourne : la setlist du concert d’adieu à Birmingham

    Commodities
    Leave A Reply Cancel Reply

    Top Picks
    Cryptocurrency

    What Kamala Harris should about crypto

    Fintech

    Finovate Global Hong Kong: Open Platforms, Web3, and New Opportunities for Octopus

    Cryptocurrency

    Trump cites China competition in vowing to create bitcoin ‘stockpile’

    Editors Picks

    Sen. JD Vance speaks on tax cuts, stronger border control, energy policies in Atlanta

    October 26, 2024

    Gov. Mike Braun is facing a political test over property taxes

    March 4, 2025

    Le gouvernement éthiopien ratifie l’adhésion du pays au projet Kefi Gold and Copper Project Co-lender

    May 13, 2025

    Understanding Capital Gains Taxes When Selling Investments

    April 4, 2025
    What's Hot

    LBMA Survey Foresees Silver Rising To $45 Per Ounce

    October 20, 2024

    Samsung reçoit 58 distinctions dont un Gold Award pour son robot AI Ballie

    March 4, 2025

    Energy Action Committee recommends adoption of new residential and commercial construction regulations

    October 10, 2024
    Our Picks

    Les fintechs marocaines à l’honneur lors de l’Immersive Fintech Day 2025

    July 2, 2025

    How to Buy Cryptocurrency

    July 20, 2024

    Fraude, API, fusion des agréments… qu’attendent les fintechs du paiement de la DSP3 ?

    January 10, 2025
    Weekly Top

    Zelensky introduced special anti-Russian sanctions for cryptocurrency payments — EADaily, July 6th, 2025 — Politics, Russia

    July 6, 2025

    Ontario funds two miners aiming to boost critical mineral recoveries

    July 6, 2025

    Next Cryptocurrency to Explode, 6 July — Story, Alchemy Pay, Injective, MX Token

    July 6, 2025
    Editor's Pick

    Vijay Naidu’s commitment to social impact in Fintech – India TV

    October 19, 2024

    Marco Santarelli, Author at Norada Real Estate Investments

    October 11, 2024

    Alabama and America’s energy independence

    August 23, 2024
    © 2025 Invest Intellect
    • Contact us
    • Privacy Policy
    • Terms and Conditions

    Type above and press Enter to search. Press Esc to cancel.