Depuis environ trois semaines, le cours du platine augmente rapidement. Les raisons de cette hausse sont multiples.
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Alors que l’or, et plus récemment son petit frère l’argent, volaient de record en record, le platine est plutôt resté dans l’ombre ces dernières années. En raison de fluctuations assez importantes, les investisseurs hésitaient jusqu’à présent à placer le métal précieux blanc dans des sphères similaires à celles de ses deux collègues plus connus. Mais le vent semble avoir tourné.
En effet, depuis environ trois semaines, le platine connaît une ascension fulgurante. Mi-mai, le prix d’une once de ce métal précieux a franchi la barre des 1000 dollars US. Alors que ce seuil n’avait été franchi que rarement ces dernières années, et seulement brièvement, le cours a continué de grimper pour atteindre 1210 dollars l’once. Un sommet de quatre ans a été atteint à 1221 dollars.
De nombreuses raisons plaident en faveur du platine
Les raisons de cette forte hausse des cours sont multiples. D’une part, selon la Commerzbank, une nette sous-évaluation par rapport à l’or s’est tout simplement développée et a conduit à un fort potentiel de rattrapage. En effet, en avril, la décote du platine par rapport à l’or a atteint un niveau record de 2400 dollars l’once, et le rapport de prix a également atteint un niveau record de 3,6. «Le platine a été négligé jusqu’à présent malgré son utilisation industrielle stratégique et se transforme désormais en valeur refuge complémentaire à l’or», explique-t-on chez Oddo BHF.
A cela s’ajoute une raréfaction de l’offre, ajoute l’UBS. Le négociant en métaux précieux Heraeus partage cet avis, tout comme les autres analystes. Les défis structurels dans les mines de platine en Afrique du Sud, comme par exemple les pannes de courant ou les problèmes liés au droit du travail, ont renforcé les inquiétudes quant à la production future, explique l’expert Alexander Zumpfe.
Selon les nouvelles prévisions du World Platinum Investment Council et de Metals Focus, le marché du platine devrait également présenter un déficit d’offre considérable pour la troisième année consécutive, indique Commerzbank. Les experts d’Oddo BHF estiment également que le déséquilibre entre l’offre et la demande est un facteur de hausse des prix.
Alternative à l’or
Outre la pénurie de l’offre, de plus en plus d’investisseurs semblent porter leur attention sur des alternatives à l’or qui a fortement augmenté, estiment Commerzbank et Heraeus. Le platine présente encore quelques avantages par rapport au palladium par exemple, un autre métal précieux dont l’évolution des prix est jusqu’à présent inférieure à la moyenne, explique l’expert de Heraeus Zumpfe.
En effet, alors que le palladium est quasiment limité à une utilisation industrielle dans les catalyseurs pour moteurs à combustion, le platine peut s’appuyer sur une base de demande plus large. Ainsi, outre l’industrie automobile, le métal précieux est également utilisé dans la production chimique, la fabrication de verre ou l’économie de l’hydrogène.
Le platine est également de plus en plus demandé par l’industrie de la bijouterie. Cette diversification plus large crée une base plus solide pour le rallye des cours.
Potentiel déjà épuisé ?
Après la hausse fulgurante des cours, l’UBS est globalement positive pour l’évolution du platine, notamment par rapport à l’or. Le métal précieux blanc devrait ainsi évoluer proportionnellement plus fortement. Mais les investisseurs seraient bien avisés de ne pas «courir après le marché» après la hausse des prix. En effet, le prix du platine a déjà dépassé «l’objectif annuel» et évolue dans des sphères que l’UBS ne prévoit qu’en 2026.
Les experts conseillent donc d’attendre de voir comment la demande de bijoux en provenance de Chine va évoluer. L’expert de Heraeus, Zumpfe, estime que le prix du platine sera bien soutenu dans les six à douze prochains mois. Mais si le secteur automobile ne se redresse pas nettement, le potentiel de hausse sera également limité. D’un point de vue technique, le dépassement de la résistance dans la zone des 1050 à 1100 dollars est un signal fort, note encore Oddo.
Enfin, Commerzbank rappelle que ces deux dernières années, le prix du platine avait nettement augmenté en mai avant de redescendre. Et si le conflit commercial continue de s’aggraver, les informations sur les menaces d’interruption de la production dans le secteur automobile pourraient s’intensifier, ce qui augmenterait à nouveau le risque de baisse des prix. Tout ce qui brille n’est donc pas or pour le platine non plus.